Es facil, haces una sql, y cuentas el numero de resultados, si el resultado es 1 o mas (Es decir, distinto de 0), significa que el codigo existe.
Se consigue usando mysql_query para la sql, y mysql_num_rows para contar los resultados
Ejemplo
<?php
include("conectar.php");
$sql = mysql_query("SELECT * FROM codigos WHERE codigo='6485415'");
if(mysql_num_rows($sql) != 0) {
echo "El codigo existe";
} else {
echo "El codigo NO existe";
}
?>
Saludos!